甲股票现在在市场上的价格为40元,投资者小明对甲股票所对应的期权合约进行了如下操作:①买入1张行权价格为40元的认购期权;②买入2张行权价格为38元(Delta=0.7)认购期权;③卖出3张行权价格为43元(Delta=0.2)的认购期权。为尽量接近Delta中性,小明应采取下列哪个现货交易策略(合约单位为1000)()。
单选题甲股票现在在市场上的价格为40元,投资者小明对甲股票所对应的期权合约进行了如下操作:①买入1张行权价格为40元的认购期权;②买入2张行权价格为38元(Delta=0.7)认购期权;③卖出3张行权价格为43元(Delta=0.2)的认购期权。为尽量接近Delta中性,小明应采取下列哪个现货交易策略(合约单位为1000)()。A 买入1300股股票B 卖出1300股股票C 买入2500股股票D 卖出2500股股票
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单选题某投资者持有甲股票5000股,如果他希望为持有的甲股票建立保险策略组合,他应该采取以下哪种做法(假设A股票的期权合约单位为1000)()A 买入5张A股票的认购期权B 卖出5张A股票的认购期权C 买入5张A股票的认沽期权D 卖出5张A股票的认沽期权
问答题甲公司股票当前每股市价40元,6个月以后股价有两种可能:上升25%或下降20%,市场上有两种以该股票为标的资产的期权:看涨期权和看跌期权。每份看涨期权可买入1股股票,每份看跌期权可卖出1股股票,两种期权执行价格均为45元,到期时间均为6个月,期权到期前,甲公司不派发现金股利,半年无风险报酬率为2%。假设目前市场上每份看涨期权价格2.5元,每份看跌期权价格6.5元,投资者同时卖出1份看涨期权和1份看跌期权,计算确保该组合不亏损的股票价格区间,如果6个月后,标的股票价格实际上涨20%,计算该组合的净损益。(注:计算股票价格区间和组合净损益时,均不考虑期权价格的货币时间价值)
问答题甲公司是一家上市公司,最近刚发放上年现金股利每股5元,目前每股市价60元。证券分析师预测,甲公司未来股利增长率为8%。无风险利率为4%,甲公司的贝塔系数为1.5,市场组合的平均报酬率为12%。市场上有两种以甲公司股票为标的资产的期权:欧式看涨期权和欧式看跌期权。每份看涨期权可买入1股股票,每份看跌期权可卖出1股股票,看涨期权价格每份5元,看跌期权价格每份2.5元。两种期权的执行价格均60元,期限均为6个月。投资者小刘和小马都认为市场低估了甲公司股票,预测1年后股票价格将回归内在价值,于是两人都进行了投资。小刘的投资策略是:买人1 000份甲公司股票的看涨期权,同时买入1 000份甲公司股票的看跌期权;小马的投资策略是:卖出1 000份甲公司股票的看涨期权,同时卖出1 000份甲公司股票的看跌期权。(注:计算投资净损益时不考虑货币时间价值)要求:(1)分别采用CAPM模型和股利增长模型计算,并以两者的平均值作为甲公司的股权资本成本。(2)简要说明小刘和小马分别采用了什么投资策略以及该投资策略的特征和适用范围。(3)如果6个月后,股票价格上升到65元,分别计算小刘和小马的投资净损益。
单选题某投资者买入1张行权价格为35元(delta=-0.1)的甲股票认沽期权,权利金为0.05元,甲股票价格为42元。投资者买入该期权的杠杆倍数为()A -5B -84C -70D -14
单选题某投资者L预期甲股票价格将会下跌,于是与另一投资者Z订立期权合约,合约规定有效期限为三个月,L可按每股10元的价格卖给Z甲股票5000股,期权价格为0.5元/股 如果一个月后,甲股票价格降至每股8元,L认为时机已到,于是以现货方式买进5000股甲股票,然后按原订合约行使期权卖给Z甲股票5000股,该笔交易L获利( )元A 2500B 5000C 7500D 10000
问答题甲公司股票当前每股市价为50元,6个月后,股价有两张可能:上市20%或下降17%。市场上有两种以该股票为标的资产的期权:看涨期权和看跌期权。每份看涨期权可买1股股票,每份看跌期权可卖出1股股票;两张期权执行价格均为55元,到期时间均为6个月;期权到期前,甲公司不派发现金股利,半年无风险报酬率为2. 5%。要求:(1)利用套期保值原理,计算甲公司的套期保值比率H、借款数额日、期权价值。(2)假设目前市场上每份看涨期权价格为3元,每份看跌期权价格为5.5元,投资者同时买入1份看涨期权和1份看跌期权,计算确保该组合不亏损的股票价格区间;如果6个月后,标的股票价格实际上升10%,计算该组合的净损益。(注:计算股票价格区间和组合净损益时,均不考虑期权价格的货币时间价值)